BlackRock nắm giữ 1,5% tổng cung ETH: Tín hiệu rõ ràng về làn sóng đầu tư tổ chức
Việc BlackRock – quỹ quản lý tài sản lớn nhất thế giới – được cho là đang nắm giữ khoảng 1,5% tổng nguồn cung Ethereum (ETH) đã gây chấn động cộng đồng tiền mã hóa toàn cầu trong tháng 7/2025. Đây không còn là câu chuyện mang tính đầu cơ về dòng vốn tổ chức, mà là một thực tế rõ ràng về mức độ thâm nhập ngày càng sâu của tài chính truyền thống vào thị trường crypto.
Jamie Elkaleh, Giám đốc Marketing của Bitget Wallet, nhận định:
“Việc BlackRock nắm giữ 1,5% tổng cung ETH là một tín hiệu rõ ràng: tích lũy từ phía các tổ chức không còn là giả thuyết – nó đang diễn ra. Nếu dòng vốn từ ETF tiếp tục duy trì, chúng ta có thể đang bước vào giai đoạn đầu của một cuộc siết chặt nguồn cung mang tính cấu trúc.”
Sự tham gia ngày càng mạnh mẽ từ các tổ chức lớn không chỉ làm giảm lượng ETH lưu thông trên thị trường mở mà còn tạo ra áp lực tăng giá đáng kể, đồng thời gia tăng biến động trong ngắn hạn. Theo dự báo từ các chuyên gia thị trường, mức giá mục tiêu gần nhất mà các nhà đầu tư có thể theo dõi là 3.000–4.000 USD, tuy nhiên, câu hỏi lớn hơn lại nằm ở tương lai dài hạn của Ethereum.
Thách thức mới: Ethereum liệu có còn “phi tập trung”?
Khi vốn tổ chức đổ vào Ethereum ngày một nhiều và chiếm tỷ trọng lớn trong lượng cung lưu hành, nỗi lo về tính phi tập trung của mạng lưới bắt đầu hiện hữu. Với ETH ngày càng tập trung trong tay các quỹ ETF, tổ chức tài chính và sàn giao dịch giám sát, liệu Ethereum có còn giữ được bản chất permissionless (không cần cấp phép) vốn là nền tảng giá trị cốt lõi của nó?
Jamie Elkaleh tiếp tục nhận định:
“Câu hỏi quan trọng hơn là dài hạn: Ethereum có thể tiếp tục duy trì tính phi tập trung một cách đáng tin cậy khi các tổ chức tài chính lớn nắm giữ phần lớn lượng ETH lưu hành không? Mạng lưới của Ethereum mạnh vì lớp nền tảng mở, nhưng với luồng vốn ngày càng tập trung vào tay số ít, Ethereum có thể sẽ phải tiến hóa trong cách quản trị và thiết kế cơ chế staking để giữ vững câu chuyện phi tập trung trong chu kỳ tiếp theo.”
Với lượng lớn ETH nằm trong tay các tổ chức lớn, các cuộc bỏ phiếu trong hệ thống (on-chain governance), tỷ lệ staking, và ưu đãi phần thưởng có thể bị ảnh hưởng đáng kể. Điều này không chỉ đặt ra thách thức cho cơ chế quản trị hiện tại, mà còn đòi hỏi mạng lưới phải tìm ra mô hình mới để cân bằng giữa hiệu quả vận hành và phân quyền thực chất.
Kết luận: Cơ hội tăng trưởng kèm áp lực tái cấu trúc
Không thể phủ nhận rằng việc BlackRock và các tổ chức lớn đầu tư mạnh tay vào ETH đã củng cố vị thế của Ethereum như một tài sản hạng A trong danh mục tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, đi kèm với đó là áp lực phải thích nghi, thay đổi và giữ vững lý tưởng phi tập trung trong bối cảnh dòng vốn ngày càng tập trung.
Dù các nhà giao dịch có thể kỳ vọng vào một đợt tăng giá mạnh trong ngắn hạn, Ethereum vẫn cần cải tổ cấu trúc quản trị và khuyến khích staking nếu muốn duy trì sức mạnh cốt lõi trên con đường hội nhập với thế giới tài chính truyền thống.